Regulator

Die Ergebnisse der Bankenkreditumfrage in Deutschland im Januar Deutsche Banken haben auf die Umfrage zu Bankkrediten (BLS) reagiert und im vierten Quartal 2025 ihre Kreditvergabestandards für Unternehmenskredite in einem bisher nicht gesehenen Ausmaß seit 2023 verschärft. Auch die Kreditvergabestandards für Haushaltskredite wurden verschärft. Die Verschärfung in jeder Kategorie war größer als im vorherigen Quartal. Die Banken begründeten diese Anpassungen aufgrund einer geringeren Risikotoleranz und einer weiteren Zunahme des Kreditrisikos. Die befragten Banken haben auch die Kreditkonditionen für Unternehmenskredite restriktiver gemacht. Sie haben die Kreditkonditionen für Haushaltskredite zum Kauf von Eigenheimen jedoch erleichtert. Für Verbraucherkredite und andere Haushaltskredite haben die befragten Banken die Kreditbedingungen unverändert gelassen. Die Kreditnachfrage für Unternehmen und Haushaltskredite zum Erwerb von Immobilien ist leicht im Gleichgewicht gestiegen. Die Kreditnachfrage für Verbraucherkredite und andere Haushaltskredite blieb unverändert. Die BLS-Banken gaben an, dass die aufsichtsrechtlichen und aufsichtsrechtlichen Anforderungen in den letzten 12 Monaten einen restriktiven Einfluss auf die Kreditstandards in allen Kreditkategorien hatten. Sie erwarten eine restriktive Auswirkung auf das gesamte Kreditgeschäft in den nächsten 12 Monaten. Notleidende Kredite (NPL) und andere Kreditqualitätsindikatoren haben die Kreditvergabestandards der Banken in allen Kreditkategorien verschärft. Die Verschärfung der Kreditvergabestandards für Unternehmenskredite war in den letzten sechs Monaten am stärksten im Immobiliensektor, in der Produktion und im Bauwesen (ohne Immobilien). In den letzten 12 Monaten waren die meisten befragten Banken in geringem Maße den Änderungen in den Geschäftspolitiken und der damit verbundenen Unsicherheit bei den an Unternehmen vergebenen Krediten ausgesetzt. Dies spiegelte sich hauptsächlich in einer Verschlechterung der NPL-Raten und anderer Kreditqualitätsindikatoren sowie einer geringeren Risikotoleranz wider. Die BLS deckt drei Kreditkategorien ab: Kredite an Unternehmen, Kredite an Haushalte für den Kauf von Eigenheimen und Verbraucherkredite und andere Haushaltskredite. Insgesamt haben die befragten Banken ihre Kreditvergabestandards (dh ihre internen Leitlinien oder die Kreditgenehmigungskriterien) für Unternehmenskredite und Haushaltskredite verschärft. Der Nettoanteil der Banken, die ihre Anforderungen für Unternehmenskredite verschärft haben, betrug +16 % (gegenüber +10 % im Vorquartal), +11 % für Haushaltskredite zum Kauf von Eigenheimen (gegenüber +4 % im Vorquartal) und +11 % für Verbraucherkredite und andere Haushaltskredite (gegenüber +7 % im Vorquartal). Die Banken hatten ihre Kreditvergabestandards für Unternehmenskredite seit 2023 nicht mehr verschärft, was große Unternehmen mehr als kleine und mittlere Unternehmen betraf. Die strengeren Kreditvergabestandards für Unternehmenskredite entsprachen nicht dem, was die Banken im Vorquartal ursprünglich geplant hatten, als sie noch keine Anpassungen erwarteten. Die Verschärfung der Kreditvergabestandards bei Haushaltskrediten war dagegen weitgehend im Einklang mit den Plänen der Banken. Der Grund, den die Banken für die Verschärfung der Kreditvergabestandards für Unternehmenskredite und Haushaltskredite angaben, war die Verringerung der Risikotoleranz und die Zunahme des Kreditrisikos. Wie in den vorherigen Quartalen basierte diese Einschätzung auf der allgemeinen wirtschaftlichen Lage und den wirtschaftlichen Aussichten. Bei Unternehmenskrediten spielten auch sektorspezifische und firmenspezifische Faktoren eine Rolle. Bei Haushaltskrediten trat erneut eine Bonitätsminderung in Kraft. Im ersten Quartal 2026 planen die Banken, ihre Kreditvergabestandards in allen Kreditkategorien weiter zu verschärfen. Rezultatele Sondajului de creditare bancară din Germania în ianuarie Die Ergebnisse der Januar-Umfrage zur Kreditvergabe in Deutschland.

Konstanze Schneider febrero 7, 2026

Die-Ergebnisse-der-Bankenkreditumfrage-in-Deutschland-im-Januar-Deutsche-Banken.jpg

Băncile germane au răspuns la sondajul privind creditele bancare (BLS) și-au înăsprit standardele de creditare pentru împrumuturile acordate întreprinderilor în al patrulea trimestru al anului 2025 într-o măsură nemaivăzută din 2023. Standardele de creditare pentru împrumuturile acordate gospodăriilor au fost, de asemenea, înăsprite. Înăsprirea în fiecare categorie a fost mai mare decât în trimestrul precedent. Băncile au justificat aceste ajustări pe baza toleranței reduse la risc și a creșterii în continuare a riscului de credit.

Băncile intervievate au făcut și termenii și condițiile de creditare pentru împrumuturile acordate întreprinderilor mai restrictive. Ei și-au ușurat termenii și condițiile de creditare pentru împrumuturile acordate gospodăriilor pentru achiziționarea casei. Pentru creditele de consum și alte împrumuturi acordate gospodăriilor, băncile intervievate au lăsat neschimbate termenii și condițiile de creditare.

Cererea de împrumuturi pentru întreprinderi și pentru împrumuturi pentru gospodării pentru achiziționarea de locuințe a crescut ușor în echilibru. Cererea de credit de consum și alte împrumuturi pentru gospodării a rămas neschimbată.

The BLS băncile au indicat că cerințele de reglementare și de supraveghere au avut un efect restrictiv asupra standardelor de credit în toate categoriile de credite în ultimele 12 luni. Ei se așteaptă la un impact restrictiv asupra activității generale de creditare și în următoarele 12 luni.

Creditele neperformante (NPL) raportul și alți indicatori ai calității creditului au avut un impact de înăsprire asupra standardelor de creditare ale băncilor în toate categoriile de credite.

Înăsprirea standardelor de creditare pentru împrumuturile acordate întreprinderilor a fost cea mai puternică față de sectorul imobiliar, producție și construcții (exclusiv imobiliare) în ultimele șase luni.

În ultimele 12 luni, majoritatea băncilor intervievate au fost expuse impactului schimbărilor în politicile comerciale și al incertitudinii aferente prin împrumuturile acordate întreprinderilor, deși într-o mică măsură. Acest lucru s-a reflectat în principal într-o deteriorare a NPL rate și alți indicatori ai calității creditului, precum și toleranță redusă la risc.

The BLS acoperă trei categorii de împrumuturi: împrumuturi către întreprinderi, împrumuturi către gospodării pentru achiziționarea de locuințe și credit de consum și alte împrumuturi pentru gospodării. În general, băncile chestionate și-au înăsprit standardele de credit (adică orientările lor interne sau criteriile de aprobare a împrumuturilor) pentru împrumuturile acordate întreprinderilor și împrumuturile pentru gospodării. Procentul net al băncilor care și-au înăsprit cerințele a fost de + 16 % pentru creditele pentru întreprinderi (față de + 10 % în trimestrul precedent), + 11 % pentru creditele pentru gospodării pentru achiziționarea locuinței (față de + 4 % în trimestrul precedent) și + 11 % pentru creditul de consum și alte credite pentru gospodării (comparativ cu + 7 % în trimestrul precedent). Băncile nu mai înăspriseră standardele de creditare pentru împrumuturile acordate întreprinderilor din 2023, afectând mai mult întreprinderile mari decât întreprinderile mici și mijlocii. Standardele mai stricte de creditare pentru împrumuturile acordate întreprinderilor nu erau ceea ce băncile planificaseră inițial în trimestrul precedent, când încă se așteptau să nu se facă ajustări. Înăsprirea standardelor de credit în afacerile cu gospodăriile, între timp, a fost în mare măsură în conformitate cu ceea ce băncile planificaseră.

Rațiunea oferită de bănci pentru înăsprirea standardelor de credit pentru împrumuturile acordate întreprinderilor și pentru împrumuturile acordate gospodăriilor a fost reducerea toleranței la risc și creșterea riscului de credit. Ca și în trimestrele precedente, această evaluare sa bazat pe situația economică generală și perspectivele economice. În ceea ce privește împrumuturile acordate întreprinderilor, au existat, de asemenea, factori specifici sectorului și firmelor în amestec. Pentru împrumuturile acordate gospodăriilor, a intrat din nou în joc o reducere a bonității. În primul trimestru al anului 2026, băncile intenționează să-și înăsprească standardele de credit în continuare în toate categoriile de credite.

Modificări ale standardelor de credit pentru împrumuturile acordate întreprinderilor și factorii contributivi

În general, băncile și-au înăsprit termenii și condițiile de creditare (adică termenii și condițiile aprobate efectiv conform contractului de împrumut) pentru împrumuturile acordate întreprinderilor. Potrivit băncilor, ajustările restrictive au fost rezultatul unor rate mai mari ale creditelor și ale unei creșteri a marjelor, indiferent de ratingurile de credit. În primul rând, deteriorarea situației economice, precum și factorii specifici industriei și firmelor au avut un impact restrictiv. Termenii și condițiile au fost oarecum ușurate pentru împrumuturile acordate gospodăriilor pentru achiziționarea de locuințe din cauza concurenței și au fost lăsate neschimbate pentru creditul de consum și alte împrumuturi.

Băncile chestionate au evaluat că cererea de împrumuturi bancare din Germania a crescut în sold pentru împrumuturile acordate întreprinderilor și împrumuturile acordate gospodăriilor pentru achiziționarea de locuințe în al patrulea trimestru al anului 2025. Această creștere a fost însă mai mică decât în trimestrul precedent și a scăzut sub așteptările băncilor din runda anterioară de sondaj. Băncile au atribuit cererea mai mare de împrumuturi acordate întreprinderilor în primul rând nevoilor crescute de finanțare pentru stocuri și capital de lucru. Doar întreprinderile mari au raportat nevoi crescute de finanțare pentru investiții fixe. În plus, băncile au atribuit creșterea cererii de credite pentru achiziționarea locuințelor percepției gospodăriilor că perspectivele pieței imobiliare rezidențiale s-au îmbunătățit. Nivelul general al ratelor dobânzilor a avut un impact neutru asupra cererii, după ce a oferit stimulente clar pozitive în rundele anterioare de sondaj. Cererea de credit de consum și alte împrumuturi pentru gospodării a rămas neschimbată după șapte trimestre consecutive de creștere. Rata de respingere a creditelor pentru împrumuturile acordate întreprinderilor a crescut din nou, deși cu o marjă mai mică decât în trimestrul precedent. Rata de respingere a crescut și pentru creditele de consum și alte împrumuturi pentru gospodării, dar a rămas neschimbată pentru creditele pentru achiziționarea locuinței. Pentru primul trimestru al anului 2026, băncile se așteaptă să vadă o creștere în continuare a cererii pentru împrumuturile acordate întreprinderilor și împrumuturile acordate gospodăriilor pentru achiziționarea de locuințe, dar să scadă pentru creditele de consum și alte împrumuturi.

Această situație se datorează probabil deteriorării condițiilor de pe piața muncii. Banks justified these adjustments based on reduced risk tolerance and continued credit risk growth. The interviewed banks also made the terms and conditions for loans to businesses more restrictive. They eased the terms and conditions for loans to households for home purchases. For consumer loans and other loans to households, the interviewed banks kept the terms and conditions unchanged.

The Bank Lending Survey (BLS) banks indicated that regulatory and supervisory requirements had a restrictive effect on credit standards in all credit categories in the last 12 months. They expect a restrictive impact on overall lending activity in the next 12 months. Non-performing loans (NPL) ratios and other credit quality indicators have tightened banks’ lending standards in all credit categories.

The tightening of credit standards for loans to businesses was strongest in the real estate, manufacturing, and construction sectors (excluding real estate) in the last six months. Most interviewed banks were exposed to the impact of changes in business policies and associated uncertainty through loans to businesses, although to a small extent. This was mainly reflected in a deterioration of NPL rates and other credit quality indicators, as well as reduced risk tolerance.

Overall, banks tightened their credit standards for loans to businesses and loans to households due to reduced risk tolerance and increased credit risk. The reasons given by banks for tightening credit standards were the general economic situation, economic outlook, sector-specific factors, and firm-specific factors. In the first quarter of 2026, banks intend to further tighten credit standards in all credit categories.

Banks tightened their terms and conditions for loans to businesses due to higher loan rates and increased margins, regardless of credit ratings. Economic deterioration and industry-specific factors had a restrictive impact. Terms and conditions were somewhat eased for loans to households for home purchases due to competition and were left unchanged for consumer loans and other loans.

Banks noted an increase in loan demand for loans to businesses and loans to households for home purchases in the fourth quarter of 2025, albeit lower than in the previous quarter. Large enterprises reported increased funding needs for fixed investments. The overall interest rate level had a neutral impact on demand. The rejection rate for loans to businesses increased, albeit less than in the previous quarter. Rejection rates also increased for consumer loans and other household loans but remained unchanged for home purchase loans. Banks expect continued growth in demand for loans to businesses and loans to households for home purchases but a decrease in demand for consumer loans and other loans in the first quarter of 2026. Această situație este probabil rezultatul deteriorării condițiilor de pe piața muncii.

Modificarea cererii de împrumuturi acordate întreprinderilor și a factorilor contributivi

Sondajul din ianuarie conținea întrebări ad-hoc privind condițiile de finanțare ale băncilor, cu privire la impactul asupra politicilor de creditare ale băncilor al noilor acțiuni de reglementare sau de supraveghere referitoare la capital, levier, lichiditate și provizioane, precum și întrebări referitoare la impactul creditelor neperformante. NPL-uri și alți indicatori ai calității creditului. În plus, a fost adresată o întrebare despre standardele de credit pentru creditele noi și cererea de credite în principalele sectoare ale activităților economice, împreună cu o întrebare privind impactul barierelor comerciale și incertitudinea aferentă.

Pe fondul condițiilor de pe piețele financiare, băncile germane nu au raportat practic nicio schimbare în situația lor de finanțare față de trimestrul precedent. Băncile au răspuns noilor acțiuni de reglementare și supraveghere continuând să-și consolideze poziția de capital în 2025, în principal prin rezultatul reportat. În plus, băncile au indicat că acțiunile de reglementare și de supraveghere au avut un efect restrictiv asupra standardelor de credit pentru toate categoriile de credite. Băncile intenționează să își consolideze în continuare poziția de capital în următoarele 12 luni. În plus, se așteaptă ca activele lor ponderate în funcție de risc să crească pe fondul acțiunilor de reglementare și supraveghere. Este probabil ca acest lucru să reflecte, în special, noile reguli privind calcularea activelor ponderate în funcție de risc în cadrul pachetului de reforme Basel III. În ceea ce privește standardele de credit, băncile se așteaptă ca acțiunile de reglementare și de supraveghere să continue să aibă un impact restrictiv în următoarele 12 luni, datorită, printre altele, a prevederilor Directivei. UE 2023/2225 privind contractele de credit pentru consumatori aplicabil din 20 noiembrie 2026.

În al patrulea trimestru al anului 2025, NPL raportul (stocul de brut NPL-uri în bilanțul băncii ca procent din valoarea contabilă brută a împrumuturilor) și alți indicatori ai calității creditului, datorită mărimii acestora, au avut un impact deosebit de restrictiv asupra standardelor de creditare pentru creditele pentru întreprinderi și pentru creditele pentru gospodării. Pentru primul trimestru al anului 2026, băncile se așteaptă ca calitatea creditului, în primul rând, în categoria împrumuturilor acordate întreprinderilor, să aibă un efect restrictiv asupra standardelor lor de credit.

Standardele de credit au devenit mai restrictive în toate sectoarele economice majore în ultimele șase luni. Acestea au fost înăsprite cel mai puternic față de sectorul imobiliar (imobiliare comercială), producție și construcții (exclusiv imobiliare). În următoarele șase luni, băncile intenționează doar să își înăsprească standardele în ceea ce privește producția și comerțul cu amănuntul. În evaluarea băncilor, cererea de împrumuturi pentru întreprinderi a fost eterogenă în sectoarele cheie ale economiei în ultimele șase luni: băncile au raportat creștere în primul rând în sectorul imobiliar rezidențial, în timp ce cererea în construcții (excluzând imobiliare) a scăzut. În sectorul imobiliar comercial, cererea a revenit pentru prima dată de la jumătatea anului 2022. Băncile au înregistrat o cerere în general neschimbată în retail, servicii și producție. Pentru următoarele șase luni, băncile se așteaptă ca cererea de credite să crească în majoritatea sectoarelor cheie ale economiei. Numai în sectorul serviciilor văd nevoile de finanțare rămânând neschimbate, iar cererea de împrumuturi a sectorului de retail este chiar de așteptat să scadă.

În ultimele 12 luni, majoritatea băncilor din Germania intervievate de către BLS au fost expuși impactului schimbărilor în politicile comerciale și al incertitudinii aferente prin împrumuturile acordate întreprinderilor, deși într-o mică măsură. Potrivit băncilor, acest lucru s-a reflectat în principal într-o deteriorare a NPL rate și alți indicatori ai calității creditului, precum și toleranță redusă la risc. În ansamblu, barierele comerciale și incertitudinea aferentă au avut un efect restrictiv asupra standardelor de credit pentru împrumuturile acordate întreprinderilor și un mic efect de diminuare a cererii de împrumuturi. Pentru 2026, băncile se așteaptă ca impactul barierelor comerciale și al incertitudinii asociate să fie ceva mai mic decât în ultimele 12 luni.

Sondajul privind creditarea băncilor, care se desfășoară de patru ori pe an, a avut loc între 15 decembrie 2025 și 13 ianuarie 2026. În Germania, 33 de bănci au participat la sondaj, cu o rată de răspuns de 100 %.

Note de subsol:

Bundesbank germană (2024), Pachetul bancar al UE.
Directivă (UE) 2023/2225 cuprinde numeroase modificări care consolidează protecția consumatorilor și răspund provocărilor digitalizării. Acestea includ, de exemplu, modificări ale cerințelor de informare din partea creditorului sau ale standardelor de evaluare a bonității consumatorului.

Modificări ale standardelor de credit pentru împrumuturile acordate întreprinderilor din principalele sectoare economice

Modificări ale standardelor de creditare pentru împrumuturile pentru gospodării pentru achiziționarea de locuințe și factori contributivi

Modificarea cererii de împrumuturi către gospodării pentru achiziționarea de locuințe și factori contributivi

. Keep the exact anchor texts of the links on

German banks have responded to the Bank Lending Survey (BLS) and tightened credit standards for loans to businesses in the fourth quarter of 2025 to an unprecedented extent since 2023. Credit standards for loans to households have also been tightened. The tightening in each category was greater than in the previous quarter. Banks justified these adjustments based on reduced risk tolerance and continued credit risk growth.
The surveyed banks have also made loan terms and conditions for loans to businesses more restrictive. They have eased loan terms and conditions for loans to households for home purchases. For consumer loans and other loans to households, the surveyed banks have left loan terms and conditions unchanged.
Demand for loans for businesses and household loans for home purchases has increased slightly in balance. Demand for consumer credit and other household loans remained unchanged.
The BLS banks indicated that regulatory and supervisory requirements have had a restrictive effect on credit standards in all credit categories in the past 12 months. They expect a restrictive impact on overall lending activity in the next 12 months.
Non-performing loans (NPL) ratios and other credit quality indicators have had a tightening impact on bank credit standards in all credit categories.
The tightening of credit standards for loans to businesses has been strongest in the real estate, production, and construction sectors (excluding real estate) in the past six months.
In the past 12 months, most surveyed banks have been exposed to the impact of changes in business policies and uncertainty through loans to businesses, although to a small extent. This has been reflected mainly in a deterioration of NPL rates and other credit quality indicators, as well as reduced risk tolerance.

The BLS covers three categories of loans: loans to businesses, loans to households for home purchases, and consumer credit and other household loans. Overall, the surveyed banks have tightened credit standards (i.e., their internal guidelines or loan approval criteria) for loans to businesses and loans to households. The net percentage of banks tightening requirements was +16% for business loans (compared to +10% in the previous quarter), +11% for household loans for home purchases (compared to +4% in the previous quarter), and +11% for consumer credit and other household loans (compared to +7% in the previous quarter). Banks had not tightened credit standards for loans to businesses since 2023, affecting larger enterprises more than small and medium-sized enterprises. Tighter credit standards for loans to businesses were not what banks had initially planned in the previous quarter, when they still expected no adjustments to be made. Meanwhile, the tightening of credit standards in household lending was largely in line with what banks had planned.

The rationale given by banks for tightening credit standards for loans to businesses and loans to households was reduced risk tolerance and increased credit risk. As in previous quarters, this assessment was based on the overall economic situation and economic outlook. Regarding loans to businesses, there were also sector-specific and firm-specific factors at play. For loans to households, a reduction in creditworthiness came into play again. In the first quarter of 2026, banks intend to further tighten credit standards in all credit categories.

Changes in credit standards for loans to businesses and contributing factors

Overall, banks have tightened loan terms and conditions (i.e., the terms and conditions actually approved according to the loan contract) for loans to businesses. According to banks, the restrictive adjustments were the result of higher credit rates and margin growth, regardless of credit ratings. Primarily, the deteriorating economic situation, as well as industry-specific and firm-specific factors, had a restrictive impact. Terms and conditions were somewhat eased for loans to households for home purchases due to competition and were left unchanged for consumer credit and other loans.

The surveyed banks assessed that the demand for bank loans in Germany increased overall for loans to businesses and household loans for home purchases in the fourth quarter of 2025. However, this growth was lower than in the previous quarter and fell below the banks’ expectations from the previous survey round. Banks attributed the higher demand for loans to businesses primarily to increased financing needs for inventories and working capital. Only large enterprises reported increased financing needs for fixed investments. Additionally, banks attributed the increase in demand for home purchase loans to households’ perception that the residential real estate market outlook has improved. The overall level of interest rates had a neutral impact on demand after providing clearly positive stimuli in previous survey rounds. Demand for consumer credit and other household loans remained unchanged after seven consecutive quarters of growth. The loan rejection rate for loans to businesses increased again, though with a smaller margin than in the previous quarter. The rejection rate has increased for consumer loans and other household loans, but remains unchanged for housing loans. For the first quarter of 2026, banks expect to see a continued increase in demand for loans granted to businesses and loans granted to households for housing purchases, but a decrease for consumer loans and other loans. This is likely due to worsening labor market conditions.

The January survey included ad-hoc questions on bank funding conditions, the impact of new regulatory or supervisory actions on bank lending policies related to capital, leverage, liquidity, and provisions, as well as questions about the impact of non-performing loans (NPLs) and other credit quality indicators. In addition, a question was asked about credit standards for new loans and loan demand in key sectors of economic activity, along with a question about the impact of trade barriers and associated uncertainty.

Against the backdrop of financial market conditions, German banks reported practically no change in their funding situation compared to the previous quarter. Banks responded to new regulatory and supervisory actions by continuing to strengthen their capital position in 2025, mainly through retained earnings. Furthermore, banks indicated that regulatory and supervisory actions had a restrictive effect on credit standards for all categories of loans. Banks intend to further strengthen their capital position in the next 12 months. Additionally, they expect their risk-weighted assets to increase due to regulatory and supervisory actions. This is likely to reflect, in particular, the new rules on calculating risk-weighted assets within the Basel III reform package. Regarding credit standards, banks expect regulatory and supervisory actions to continue to have a restrictive impact in the next 12 months, due in part to the provisions of the European Union (EU) Directive 2023/2225 on consumer credit agreements applicable from November 20, 2026.

In the fourth quarter of 2025, the non-performing loan (NPL) ratio and other credit quality indicators had a particularly restrictive impact on credit standards for loans to businesses and households, primarily in the category of loans granted to businesses. For the first quarter of 2026, banks expect credit quality, primarily in the category of loans granted to businesses, to have a restrictive effect on their credit standards.

Credit standards have become more restrictive in all major economic sectors in the last six months. They have tightened most strongly in the real estate (commercial real estate), manufacturing, and construction (excluding real estate) sectors. In the next six months, banks only intend to tighten standards in production and retail trade. Banks reported heterogeneous loan demand in key economic sectors in the last six months: they primarily reported growth in the residential real estate sector, while demand in construction (excluding real estate) decreased. In the commercial real estate sector, demand returned for the first time since mid-2022. Banks recorded generally unchanged demand in retail, services, and production. For the next six months, banks expect credit demand to increase in most key economic sectors. Only in the services sector do they see financing needs remaining unchanged, and the demand for retail sector loans is even expected to decrease.

In the past 12 months, most German banks surveyed by the Bank Lending Survey (BLS) have been exposed to the impact of changes in trade policies and associated uncertainties through loans to businesses, albeit to a small extent. According to banks, this has mainly been reflected in a deterioration of NPL rates and other credit quality indicators, as well as reduced risk tolerance. Overall, trade barriers and associated uncertainties have had a restrictive effect on credit standards for loans to businesses and a slight dampening effect on loan demand. For 2026, banks expect the impact of trade barriers and associated uncertainties to be somewhat smaller than in the past 12 months.

The bank lending survey, which takes place four times a year, took place between December 15, 2025 and January 13, 2026. In Germany, 33 banks participated in the survey, with a response rate of 100%.

Footnotes:
1. German Bundesbank (2024), EU Banking Package.
2. Directive (EU) 2023/2225 includes numerous changes that strengthen consumer protection and respond to the challenges of digitization. These include, for example, changes to creditor information requirements or consumer creditworthiness assessment standards. Please rewrite this sentence. Please rewrite this sentence.

QUELLEN